作為曾經的千億市值光伏企業，老牌組件龍頭協鑫集成在經歷了近兩年的陣痛后，終于迎來了“大翻身”的時刻。

然而，對于已經連續4年跌出全球組件出貨量前10名的協鑫集成來說，該公司如今能否重回前十，再現昔日輝煌？

扭虧為盈再次“翻身”

(資料圖)

4月26日晚間，協鑫集成發布2022年度報告稱，該公司去年營業收入83.54億元，同比增長77.68%；歸母凈利潤5932萬元，同比增長102.99%。這也是該公司近三年來在大虧超46億元之后又一次實現公司凈利潤扭虧為盈。

在產品方面，該公司182和210大尺寸PERC系列高效組件低碳優勢顯著，與同類產品相比碳排放平均值低約10%-20%，并于去年7月獲得法國碳足跡認證證書，進一步增強了該公司開拓歐洲市場的競爭力。

在產能方面，截至去年底，其合肥60GW組件大基地一期15GW大尺寸高效組件產能全面達產，當年實現產量超過6GW，其中單月最高達1.1GW，創歷史新高。

在N型技術方面，其大尺寸N型高效TOPCon單雙玻組件于去年10月獲得德國TUV萊茵認證，其中210mm系列組件最高功率達到685W，182mm系列組件最高功率達575W。

此外，在光儲業務方面，該公司開發戶用儲能及工商業儲能業務，利用在光伏行業的優勢提供工商業和地面大型儲能定制化的方案，同時積極開發戶用產品，開拓海外需求細分市場。

同一日，協鑫集成發布2023年Q1業績公告稱，實現營收約15.51億元，同比增長20.17%；凈利潤2716萬元，同比增長24.62%。

“過山車之旅”

不過，該公司自上市以來業績的“過山車之旅”卻也十分詭異。

自2015年8月借殼成功恢復上市后，協鑫集成的市值曾一度飆升至千億元之上，其當年實現凈利潤6.39億元。但是，上市次年，該公司業績便出現“大變臉”，當年凈利潤同比由盈轉虧，為-2691萬元。

其后三年，該公司凈利潤扭虧，分別達到2385萬元、4512萬元和5556萬元。

然而令人意外的是，到2020-2021年，在光伏行業整體處于高景氣度之下，協鑫集成卻連續兩年凈利潤出現巨額虧損，分別為-26.38億元和-19.83億元，合計虧損達46.21億元。

其后，該公司全力推動組件產能結構調整，大尺寸組件產能不斷釋放，2022年產銷量實現大幅提升，當年凈利潤再次轉正，又一次實現扭虧為盈。

值得一提的是，由于業績的大幅波動，也使得該公司股價自上市以來出現一輪“過山車式”的行情，從上市時的超千億元的市值，一路震蕩下行，截至目前市值大約180億元。

產量“V”型反轉

在組件出貨量方面，2014年，協鑫集成光伏組件出貨量殺入全球前十強。在2015-2018年，該公司光伏組件的出貨量分別達到2.7GW、4.6GW、4.84GW和4.56GW，已連續5年位居全球光伏組件商出貨量前十名，其中排名最好的2016-2017年均位居全球第六名。

2013-2022年全球光伏組件商出貨量排行榜TOP10（圖）

然而，這一良好的勢頭并未延續。2019年以后，該公司跌出全球前10，當年出貨量下滑至3.6GW。到2020年，該公司組件出貨量已降至3GW。至2021年，為順應大尺寸組件行業變革，該公司全力推動組件產能結構調整。

進入2022年后，其大尺寸組件產能不斷釋放，出貨量大幅提升至7GW以上，實現了產量的“V”型反轉。

按照協鑫集成的規劃，預計2023年底，該公司組件自主產能將超過30GW。同時，其蕪湖協鑫20GW（一期10GW）高效電池片項目產能也將全面投產。

何時重回巔峰？

事實上，協鑫集成去年的組件出貨量大概在7GW之上，與國內第10名的組件企業（尚德與環晟）大體相當。然而，這一水平未能實現重回全球前10強的夢想。

而根據行業統計數據顯示，2022年全球光伏組件出貨量并列第9名的通威/韓華Q cells的出貨量在9GW左右。這也就是說，協鑫集成想要在2023年重回全球組件前十強，今年的組件出貨量必須在10GW以上。

而從產能上看，截至2022年底，協鑫集成的組件自主產能超過20GW。

隨著新增產能的不斷釋放，該公司2023年底的組件產能將超過30GW。以其現有產能利用率60%估算，預計該公司今年組件出貨量將在12-18GW。

可以看到，這一數字超過了2022年的全球前十強的“門檻”，有望助推其重回全球組件出貨量TOP10。

然而，需要指出的是，近年來各大光伏企業紛紛拋出大規模擴產計劃，特別是龍頭企業扎堆加碼一體化，行業競爭日益激烈。

例如，與協鑫集成目前規模相近的組件企業如正泰、通威、一道、環晟或尚德，正馬不停蹄擴產。其中，通威預計今年底組件產能將達到80GW，出貨量將超過30GW，一舉躍居行業前列；正泰今年底的產能將達到48GW，出貨量目標也在30GW以上；“光伏新軍”一道今年的產能也將達到30GW，目標劍指行業前10強；而環晟和尚德也在快馬加鞭地追趕。

以此來看，協鑫集成意欲重回全球組件TOP10的目標依然面臨不小的競爭壓力。

不過，還是那句話夢想還是要有的，萬一實現了呢？（文/Jacky）